好在徐温也是贫下中农出身，所以得掌大权之后，很知道做养百姓，对内注重发展农业生产，对外也不肯轻易发动战争。而他当政期间，正好与李存勖百战灭梁这一过程大致重叠，当时梁、晋双方在中原打得是天昏地暗，自然也没有精力与吴国开战，所以淮南百姓在徐温主政时，日子过得相当滋润。
徐温在淮南独揽大权二十年，一直甘当五代活曹操，始终没有篡位，真正篡位称帝的是他的养子李昪（音变）。
李昪，字正伦，彭城（今江苏徐州）人氏。他的父亲李荣，是个地地道道的农民，后来因为笃信佛教也可能是不想去服兵役，就毅然跑妻舍子，进寺院当上了和尚。不过佛祖并没有保佑他，当李昪六岁时，李荣就死了。不久后，李昪的母亲刘氏也去世了。这样李昪就成了孤儿，无人抚养，只得子承父业，入濠州开元寺当了一名小和尚。
这次出家，成了李昪命运的转折点。乾宁二年（895年），淮南节度使杨行密攻占了濠州，发现了被人剃了光头的小和尚李昪。当时李昪只有七岁，长得虎头虎脑，非常可爱，杨行密见了以后喜欢得不得了，就把他收为义子，李昪也就因祸得福，一步迈进了上流社会。
不过杨行密亲生儿子众多，李昪长得又太帅，一下就把杨行密其他儿子给比没了，以至于他们不能容下李昪这个帅哥的存在，集体跟杨行密反映，要把李昪赶走。杨行密也没有办法，就他转送给手下的大将徐温，并且对徐温说：“这个小孩不是常人。可我的儿子们容不下他，只好把他送给你了，你就把他当做儿子养吧！”所以李昪就被徐温收做了养子。并改名为徐知诰。
据说，徐温将李昪收为养子这天晚上。梦见真龙天子向他招手致意，醒来后大喜，认为这是李昪给他带来的吉祥之兆，所以从此之后，徐温就把李昪当做自己亲生的儿子一样抚养。
李昪成年之后，生得身长七尺，四方大脸，说起话来声如洪钟。远远望去令人生畏，但在近处交谈却让人觉得十分亲切。他的两条腿十分修长，走起路来快步如飞，即便他有意放慢速度，旁边人也要一路小跑才能跟得上，有相士看过之后说：“这叫龙行虎步。”
李昪20岁时，徐温为他聘王氏为妻，这小两口感情非常好，又都十分孝顺。如果徐温生病，李昪夫妇就从早到晚守在徐温身旁。衣不解带，悉心照料。徐温半夜醒来，见身边有人。便问：“旁边是谁？”李昪就回答：“是知诰。”徐温再问：“还有谁？”李昪就答道：“知诰妇。”所以徐温十分感动，也就更拿李昪当作自己的亲生儿子了。
也就是在李昪成亲的这一年，淮南发生了一件大事，就是李昪的养父徐温伙同张颢，杀了淮南节度大使杨渥，并在不久后又杀了张颢，独掌了淮南大权。这一来，李昪自然也就跟着水涨船高，第二年（909年）就被徐温任命为升州（今南京）防御使。兼楼船军使，让他在升州编练水军。不久后又将其升为升州副使知州事（相当于现在的常务副刺史）。
李昪在升州干得非常出色，安抚流民。组织农业生产，减轻农民赋税。又澄清吏治，罢免了一批贪官污吏，把升州的各项工作开展得如火如荼。徐温看在眼里，喜在心头，对李昪更加器重。所以在天佑十一年（914年），又将李昪加封为检校司徒，使其成为国家的重臣。这一年，李昪刚满二十六岁。
然而，李昪越有所为，徐温亲生儿子们对他也就越不满，特别是徐温的亲生长子徐知训，对他简直就是恨之入骨。徐知训年纪要比李昪稍小，但他却是徐温的亲生长子，所以一直都被徐温当做接班人来培养。不过徐知训为人荒淫残暴，骄横无比。徐温最初将他任命为宣州（今安徽宣城）刺史，他一上任就开始大刮地皮，在辖区内横征暴敛，搞得境内民不聊生。后来徐温带兵驻金陵（升州治所，今江苏南京），又把徐知训调回广陵（今扬州）去监督杨隆演，让他总掌军国大事。
这一来，徐知训更加无法无天，仗势欺凌诸将，对吴王杨隆演也是经常性地给与侮辱，所以人望非常低，贤名远逊于李昪。徐温对他的所作所为也很失望，免不了要派人去告诫他一下，并顺便把李昪的先进事迹向他介绍一下，让他尽快向李昪看齐。但最终的结果就是徐知训不但没有去向李昪学习，反而越来越不能对其容忍，开始处心积虑地要把李昪处理掉。
有一次，徐知训召李昪宴饮，在两旁暗藏甲士准备将其刺杀。李昪对此并未防备，多亏徐知训手下的亲信刁彦能看出李昪日后肯定不是常人，便趁为其斟酒的时候，偷偷掐了他一下。李昪顿时明白过来，起身便走，这才逃过一劫。又有一次，李昪来广陵觐见杨隆演，徐知训便趁机在山光寺宴请他，又想趁机将其加害，多亏徐知训的弟弟徐知谏与李昪相处得还算不错，又通知其赶紧逃走。徐知训知道李昪逃走后急忙派刁彦能骑马去追，但刁彦能追上李昪之后，只是对他晃了下兵器，就自动返回，又让李昪逃过一劫。
李昪虽然连续几次化险为夷，但还是被徐知训搞得非常被动。因为徐知训毕竟是徐温的亲生儿子，而李昪只不过是徐温的养子。徐知训如果把李昪干掉，顶多会招来徐温的一顿责骂。反过来要是李昪干掉了徐知训，徐温又岂能容他？所以李昪要想干掉徐知训的话，就必须连徐温一起干掉。可吴国的精兵猛将都握在徐温手里，单凭李昪的实力，是无论如何也干不掉徐温的。所以不用脑袋去想，也能看得出来，他和徐知训这场争斗。是根本就就不可能取得胜利的。
然而正所谓吉人自有天相，李昪既然长了个四方大脸，那就绝对不是短命之人。正在他为不知道该怎么去对付徐知训而发愁时。事情突然起了意想不到的变化，徐知训竟然很意外地被别人给抢先干掉了。
徐知训之死纯属是他咎由自取。前面说过。徐知训自从被调回广陵（今扬州）后，愈发骄横。每逢节庆良日，王府欢宴，徐知训就要搭台唱戏，亲自演出，还要拉上吴王杨隆演一起，由自己扮演主人，让杨隆演穿上破衣烂衫扮演他的奴仆。有时外出游乐。也要拉上吴王作陪，并且动不动就要对其辱骂一番。试想一下，徐知训对杨隆演都是这种态度，对国中的大臣们还能好到哪儿去？所以吴国君臣上下，无不对他痛恨不已。
杨隆演为人生性懦弱，在徐知训那里受完气后，回家哭哭就算过去了，根本不敢反抗，但不是每个人都肯像他一样忍气吞声。吴国有一员大将叫做朱瑾，这也是晚唐著名军阀之一。曾任大唐的泰宁节度使，称雄一方，只是后来败于朱温之手。才逃来淮南投靠了杨行密。
朱瑾善使一杆长槊，以勇武闻名天下，所以投往淮南之后，杨行密对他非常器重，曾亲自出城百里相迎，并赐以玉带、名马。而朱瑾也为淮南立过大功，当年朱温派庞师古率大军攻打淮南，屯兵于清河口，正是朱瑾率兵雪夜奔袭。将庞师古一槊刺死，随后又大败汴军。为淮南立下了汗马功劳（详见屠唐枭雄卷）。
朱瑾和徐温的关系也不错，徐知训小的时候。还跟朱瑾学过武艺，算是有师生之谊了。但是到徐知训掌权以后，变得目中无人，对杨隆演都不放在眼里，也就不再对朱瑾那么恭敬了。再加上朱瑾当时是吴国的平卢节度使（空衔）、同平章事、诸道副都统，在名位上要比徐知训高，所以徐知训非常忌恨他。而朱瑾多年以前就是名满天下的大人物，所以也受不了徐知训的气，两个人的矛盾也就越来越深。
朱瑾有一匹马非常名贵，据说能日行千里，踏雪无痕。朱瑾视其为珍宝。冬天怕它冷，给它造了暖室，夏天又怕它被蚊虫叮咬，便用名贵的薄沙罩住。徐知训听说之后，就管朱瑾讨要，朱瑾当然不肯给。这一下，徐知训大怒，便暗中派遣刺客去刺杀朱瑾。只不过他派出的那几个刺客武功跟朱瑾相比，还差得太远，刚摸到朱瑾家里，就被朱瑾全部落片儿。这件事情，朱瑾明知道是徐知训派人做的，但也没有声张，徐知训当然也不可能主动承认，就暂时先这么过去了。
不久之后，朱瑾派自己的婢女去给徐知训请安，结果刚到徐知训家，就被他给强暴了。这件事情，让朱瑾愤恨不已，认为这是徐知训对自己的侮辱，不过也没有马上发作。但这件事情还没过去几天，徐知训又搞出个小动作，在泗州（今江苏省盱眙县淮河北岸）设了一个静淮军，将朱瑾任命为节度使。用意不言而谕，就是想把朱瑾赶出朝中。这一来，顿时让朱瑾觉得忍无可忍。
朱瑾出镇泗州的表状下来之后，徐知训在家中设宴给朱瑾饯行，朱瑾表面上十分恭谨，徐知训也不觉得跟朱瑾有什么深仇，很为能把这么一个大人物赶出朝中而自鸣得意，两个人把酒言欢，气氛非常融洽。第二天一早，朱瑾来徐知训家中辞行，但徐知训当时没在家，其家人对朱瑾说：“政事相公（指徐知训）在白牡丹妓院，望公能稍等一时。”
朱瑾便说：“我不奈朝饥，且归。”于是就回去了。等徐知训回家之后，听人说起朱瑾来过，心内歉疚，说道：“晚当过（回拜）瑾。”
到了晚上，徐知训来到朱瑾家，朱瑾迎了出来，开口就说：“公为我谋得大镇，无以为报，愿以马谢之。”就是说他要将自己那匹名马送给徐知训。
徐知训听罢大喜，便说道：“相公出镇，与我暂别，离恨可知，愿在此尽欢。”也就是要在朱瑾家喝点儿。
朱瑾也正有此意，便将徐知训请进内室，徐知训也想不到朱瑾竟敢对他下毒手，就把随从都留在了外面，只身随朱瑾进去了。
朱瑾有两件宝贝，一件是那匹宝马，还有一宝是他的爱姬桃氏，长得姿色绝美，又能歌善舞。徐知训刚入内室，朱瑾就将桃氏喊出来拜见。徐知训对这桃氏也是垂涎已久，见面之后欣喜若狂，急忙叩头回拜。正在此时，朱瑾便在他身后，抡起笏板，猛砸在他的脑上，当场就将其砸倒在地，又随后将其首级割下，骑马去见吴王。
当时朱瑾家外尚有徐知训的卫士数百人，但是谁也想不到竟然会出现这种事情，对此毫无准备。朱瑾出来时，坐骑名马，手提人头，显得威风凛凛，竟然把这群卫士吓得一哄而散。朱瑾也不理会他们，飞马跑到王府，将徐知训的首级呈给杨隆演，说道：“我已为王，除一大害。”
杨隆演一见是徐知训的人头，顿时被吓得魂飞魄散，掩面向内逃窜，边跑边喊道：“舅父（杨行密之妻与朱瑾同姓）自己担当，我什么也不知道。”朱瑾大怒，骂道：“奴婢之子，不足以成大事。”说着便将徐知训的人头摔在柱子上，拔剑闯出王府。
这个时候，徐知训的手下已经反应过来了，将城门紧闭，开始全城搜捕朱瑾。朱瑾一出门就看见大批赶来抓捕他的士兵，只好又折返回来，从王府后院翻墙而出，但落地时不小心扭伤了脚踝。这时追兵已近，朱瑾自知无处可逃，便回头对那些追兵喊道：“我为万人除害，后果一身担之。”言罢挥剑自刎，壮烈身亡。
这个事情，发生的很意外，因为徐知训虽然蛮横，但并没有把朱瑾逼上绝路，他要是老老实实去泗州上任，也就什么事情也不会发生了。而他这次发动的政变，事先也没有经过什么准备，根本就不可能成功，可能放到任何人身上都不可能这么去做。不过朱瑾是个要面子的人，很有古时侠士那股可杀不可辱的气概，真就不计后果地将徐知训给杀了，这样也就彻底把李昪给成全了。(。)