可能是在海外的投行经历让袁敬忍不了上市之前企业的20倍市盈率和不堪入目的成长性，也可能是大规模全民化的PE投资刺激到袁敬投资者的直觉，总之创业板开板之后郑德反而逐渐降低了PE投资的比例。
结果证监会2012年底因为市场低迷停止一切IPO，那些创业板开板之后蜂拥进场的新PE们，挖空心思拉关系投项目，经历了三年的等待，果实终于成熟了，只能烂在地里。
王家朋之所以把袁敬看作欧皇，正是因为他神奇的躲开了天朝本土创投们最惨烈的一幕，然而后面也没有什么特别出色的发挥，基金规模一直在一百多亿不到两百亿里波动，说明前面的神奇都是欧气作祟。
而且，他也没有合理的利用自身的优势和时代赋予的激情在2010年前后多募点钱。当然也有可能是因为那个时候普遍由LP们决定投资所以袁敬没有找这种钱导致的。
但是2014年以后，不但大A股重启一波牛市，创业板陆续扩容，整个国内的创业氛围都变得非常燥热。新兴的经济模式在O2O为主力的带动之下狂飙突进，美团、头条系、滴滴等等头部势力强势崛起。可郑德一个大牛都没捞着过，手游公司疯狂吸金，结果投了几个扑街的，至于特别吸睛的教育行业……
想到此处，王家朋也没脸吐糟袁敬了，都像他这么霉，神来了也投不出成果来。
他当年是通过郑德投资委的袁流董事拉上的线，因此创业失败不但愧对袁敬，也愧对袁流老先生，没想到袁老不计前嫌，仍然愿意接纳他，现在就看袁敬的了。
此时袁敬问他想要做什么业务，其实就是问他如果进入郑德，肯定是主导某个领域的投资，但是不想再做教育的话，还有什么想做的，还有什么是自己的强项。
这个问题王家朋当然是早就想过很多遍了，“我想做的是投平台，所有类型的平台。平台的调研和估值都离不开建模，建立模型是我最擅长的，而平台又是发展潜力比较大的，性价比非常之高。现在这个‘后互联网红利时代’，我个人的看法是有雄心的创业者都会考虑平台创业模式。”
袁敬倒吸一口气，因为这个目标太宽泛了，没法用普通的标准去界定，平台跟平台不一样，能做这类平台的人不见得能做那一类。所以在投行中并没有这个品类，每个平台的创业都会归属到那个平台所处的赛道中。
但是确实诚如王家朋所说，在红利见顶之后，做平台确实看起来很有魅力，它不像做APP提供服务一样直接薅互联网的红利，而是通过特殊的打法。
当然，需要的费用也高，平台没有可能白手起家，不适合草根创业。
只听王家朋说：“做平台，如果找对了行业和时机，简直太性感了。当年必安的创始人赵鹏进币圈之后没有沉迷于发空气币，而是切入禁区做了交易平台，半年时间从一介码农挣到20亿$的个人财富。”
袁敬心说必安的例子有举出来的必要吗？那是不可能复制的，这个平台火爆的时候每天交易手续费能收2000万￥，我大A股两市所有板块加起来一天的手续费才多少钱啊？你举举B站，甚至举举Taptap都可以啊。
只听王家朋说：“这个例子其实可以归纳为，处于野蛮生长状态下的宽阔赛道，适合平台创业。我相信5G来临的时候，这样的机会仍然会出现。”
袁敬保持思考的姿势，在王家朋说完之后至少停顿了20秒钟没说话。王家朋静静的等着，直到袁敬问：“你想得到什么？”
王家朋心中一喜，这样基本就是表示赞成了吧？
“我想要的是这样的……”
在他们谈条件的时候，城市的另一端，看一眼集团的总部内，耿斌正在安抚雷思云。
主要是自从新闻联播之后，区块链被重新定调，然后很多币圈韭菜纷纷大喊着风口来了风口来了，发微博庆祝的当场被打脸，冲出去喊单就被国家狠狠的制裁。关键是高级别的整治行动突然增多了，不只是做做样子，力度极大，这让稍微知道一点点耿斌计划的雷思云如坐针毡。
火烧屁股的感觉在最近达到高潮，年内因为涉足虚拟货币诈骗的，至少抓了500人，涉案金额超过200亿￥。
“没事没事啊呀呀，我都不慌你慌什么？”耿斌一副恨铁不成钢的样子，“咱们是友军，人设是批判币圈乱象的KOL，吃官方红利的，你有什么可怕的啊？”
雷思云有一句老糟不知道该不该吐，您要真是友军我还有什么可怕的啊？问题是那不科学啊！除非您的理想是安得广厦千万间，否则我眼不瞎！
虽然不知道耿斌葫芦里到底卖的是什么药，但是一定肯定而且确定不可能是什么好药。雷思云现在是真有点怕了，特别是新闻联播之后耿斌大动作频频，包括和境外的一些资金通道，有些并不需要经过他。而币圈里这么一周多里已经有好几拨人被逮捕了，该关的关，该抓的抓。
这种情势让他不得不为自己多考虑考虑。“您……我不是怕，我是……我是想您给我透点风，您到底是要搞什么啊？”
耿斌深感势单力孤。
有时候他也不得不反思回国之后的行动是不是有些过于杯弓蛇影了？大张旗鼓的做，开起大大的公司，大大方方的招人会不会反而好一些呢？
但是既然已经低调到如今了，只好继续低调行事。问题就是没有心腹，想要做点什么，别人一怀疑就很囧。
像是现在，雷思云是个很好的工具人，但他现在起疑了，就只好对他透点底。不然万一他撂挑子了，进度又要大大推迟，问题是现在每一天都是重要的，推迟是不可接受的事情。
又比如房诗菱那个笨蛋女人，一点基础知识怎么教都不理解，直播做的如同灾难，严重的迟滞了自己的计划，简直岂有此理！
想到这里，耿斌有选择的说：“我的想法，是建设一个‘众创通证平台’，用区块链颠覆现有的互联网创业模式。”
雷思云一听这个立刻就不困了，“众创”、“平台”、“颠覆”、“创业”，这都是极其牛逼的关键词啊。
只听耿斌接着说：“老雷，区块链什么的你应该也懂点，我就不从头说起了。目前无论硅谷也好还是国内也罢，做互联网创业的，早期最重要的指标是注册用户数，中期是活跃，比如月活跃数MAU，对吧？比如说我做一个平台，用户来了，使用我的平台功能，付出费用和时间，或者通过提供UGC内容、评价、商品等等得到收益，对吧？
那么我平台得到什么呢？我得到估值，按硅谷的算法，一个用户15到20$。这说明用户来到我的平台，在我平台上活跃，本身就创造了价值。但是这个价值没有兑现给用户，变成我平台创业者的收益了，对吧？”
“对啊。”
“不对！”耿斌摇头，“这是不对的，这对用户不公平，用户的活跃成了我的养料，不公平。可怕的是很多用户甚至还没有这个意识，不知道自己处在不公平的一方。”
“啊？”雷思云突然感觉这个调调确实是够颠覆的，“那您的意思呢？”
“我的意思是，公平的模式是，让用户来到我的平台就可以得到钱，在平台上有活跃的行为也可以。这些钱，当然不能直接撒币，直接撒币创业的压力太大了。那怎么办呢？发通证。这些通证的价值，要分批次兑现，通过创业融资的手段，让资本市场作为助理来兑现。”
雷思云都听傻了，没想到耿斌的逻辑还没说完。
“当然，平台发展起来，有了用户就有流量，最终肯定也要产生商业和收益，这是投资者给予融资的原因，所以通证兑现是分批次的，对应创业融资的轮次。这样我们进行众创通证平台创业，靠发通证拉用户，比如用户拉新，给予新用户和把他拉来的老用户各多少通证。最终都可以通过创业融资的方式兑现。”
雷思云心说所谓通证不就是发币吗？空气币他也玩过的……不过话说回来，跟空气币的感觉确实不太一样？
“不不不，这怎么是发币呢？空气币不是挖矿挖出来的。我更愿意称之为人肉矿机，比特币是靠矿机烧电挖出来，我们的通证是靠用户的行为挖出来。”耿斌说的义愤填膺的，“实际上我们是靠共识拉用户，壮大我们的平台，共识是区块链的信仰，是比黄金还宝贵的，你懂吗？
只有达成共识，用户之间才能交易这些通证。如此，用户也可以不用等到批次节点，提前兑现通证的价值。而且根据轮次的不同，市场给出的交易价格肯定也是不一样的，就像国债距离到期时间远近的价格变化一样。”
“也就是说您做的一切工作都是为了这个平台和发行token做准备？”
“当然了！”耿斌心说当然发币还是挖币，当然是我开平台的说了算了！
雷思云不得不陷入沉思，因为，今年上半年有一个特别火的币圈概念叫做“共振币”，感觉跟耿总的思路有点像？虽然共振币是资金盘，而耿总描述的愿景并不是，但是从交易的角度来讲，不都是多个层级的裂变推广吗？
共振币，在上半年可以放了大卫星，一个项目三万BTC入场，一个BTC那个时候价值是一万多$啊！
这套晚辈的理论模型+信仰的外衣，以及符合创业逻辑的商业模式，使得雷思云感到相当的安心了。这个项目想要实现还确实得靠区块链技术，因为里面有比较复杂的交易流程，用区块链，因为不可篡改属性，能够极大的降低用户的信任成本。当然，一定程度上“区块链”这三个字现在也散发着诱人的暴富的味道。
但他马上又发现一个问题：“不过……您做平台还有做区块链技术，您的开发团队呢？”
“团队我找的是硅谷的有实力的开发团队，放心，我回国之前留在米国的资源足够支撑起这个项目。”耿斌一副如鱼得水的样子说。
接下来的一周市场上风平浪静，很快来到双十一，不过灵犀那边的表情是有点不自然。
首先11月5号版署重拳出击，发出《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对手游提出了史上最严格要求，规定了不同年龄段未成年人的充值限额，还细致的规定了未成年人每日游戏时长的限定，一看就是炒鸡认真。
这记调控砸下去，受到影响最大的当然是企鹅了，亡者里估计要少不少小学生，而且夜间对战再也没法拿“队友小学生”当借口了。但灵犀即将收购巴人游戏，准确的说是吸收《乱世出山》，到底目标产品受多大影响？谁也不知道。
然后就是巴人集团新上线的《无道昏君》让人表情嬗变。巴人的行为在交易对手方眼里非常不地道，不宣发不披露不上渠道，游戏数据怎么样是从来都不说，像极了渣男。
虽然说早就写好了TS框架，这款游戏以及相关IP并不打入交易包，但是据说也是炒鸡火爆。外部各种测数据机构给出的答案一个比一个离谱，有说DAU五百万的，有说七八百万的，还有人给出数据，开服第一天DAU200万，然后每天涨100万，直奔千万大关没有衰竭的迹象，根本停不下来。
到底有多火是完全不敢信，只有苹果商店里边一直挂在免费榜的第一不下来，似乎能说明点什么。
换成别的游戏，问问各个平台渠道也就大概知道数据了，可巴人集团的恶习难改，和tcg手游一样，根本不上渠道，自己开了安卓官网。
这也就算了，还舔着脸跟渠道们说，这个游戏又不做收入，苹果店畅销榜排名不到50名就可见一斑，然后还要向自己的IP上抽渠道的流量，所以并不适合渠道。于是集团经过多方论证，忍痛就不上渠道了。
然后看到《无道昏君》里边广告位上放出的视频，所有人都特无语，跟巴人海外引起群嘲的做法一样，本来是广告位的地方，现在全特么是《无道昏君》的各种IP内容，然后引导玩家关注各种自媒体矩阵账号，这样上了渠道，能要渠道的老命。
虽然冷静下来的话，感觉巴人集团说的也不无道理，但是，即便存在这样的致命因素，如果有一个单一渠道能够拿到这样的吸量产品，而其它渠道拿不到的话，结果是什么？又是一场虹吸效应，在渠道间制造惨烈的此消彼涨现象。
为什么说又呢？因为这个特征和《乱世出山》一脉相承，当初《乱世出山》上渠道的时候就是不要脸的吸量，使得渠道们不得不接受巴人娱乐提出的各种不平等条款。过了一年，巴人娱乐变集团了，也变得更狠，同样的上线时间，同样的恶劣，单一渠道变成了巴人官网，倒是公平的很呢。
因此灵犀虽然打听不到数据，但是看各渠道的反应，看看各个微信群里都在聊什么，差不多也能知道点什么了。所谓病毒式引爆网络，要的就是一上线就火爆，在各个通信口径中快速传播，就像当初的《旅行青蛙》那样。
作为《旅行青蛙》的拥有方，有些心情实在是无法描述，特别是在掌握《旅行青蛙》全部游戏数据以及运营数据的情况下。关键是看到《无道昏君》和当初的《旅行青蛙》一样，都没有使用强迫裂变式营销的情况下获得了大量自然增长，虽然产品完全不一样，但是心情如出一辙。
所以直到双十一这天，灵犀内部仍然有人墙裂建议重新修改TS，把《无道昏君》也纳入进来。特别是赵杰，绝对是个关键人物，一手操刀了《无道昏君》从制作到上线运营，绝对不应该放虎归山。
“运营，运营个屁啊，人家根本就没做运营好不好？”老樊气得直冒烟，心说重新协商TS，且不说又要耽误一个多月俩月吧，关键是多少钱合适？你们以为楚垣夕像蛙儿子一样好说话啊？你们最近没看宣传是怎么的？人家现在都赋予《无道昏君》新的意义了，要借助这款IP成为天朝游戏界的UGC拓荒者，颠覆现有的游戏产品生产和上线标准！
在前有《迷你世界》后有《代码乾坤》进行拓荒的情况下，自称拓荒者也是需要一定勇（lian）气（pi）的，但是人家连口号都喊出来了好吗？这时候去重谈TS不是把手伸过去给人剁吗？
关键是楚垣夕不是说着玩的，最近这段时间双管齐下，一方面赵杰的新公司取名《戈壁网络》，仿佛致敬马勒戈壁，一方面已经开始收尸体了。